奧斯陸見聞(1)一個統(tǒng)一電力市場的形成

正值夏天，奧斯陸的太陽似乎永遠(yuǎn)不會下山，閉眼睡覺的時候天還是亮的，起床的時候陽光還是在窗簾的縫隙左沖右突地照耀進(jìn)來。收拾收拾下樓，往肚子里裝了兩個噴著黃油香氣的牛角包之后，我們坐上了去往納斯達(dá)克的火車，開啟第二天的行程。

自2009年納斯達(dá)克收購了Nord Pool的金融市場，通過近10年的發(fā)展，北歐已經(jīng)擁有了一個非常成熟的電力金融市場，可以在里面交易未來長達(dá)10年的期貨合同。在2017年，納斯達(dá)克的市場成員已經(jīng)達(dá)到了390個，北歐地區(qū)交易的電量超過一萬億千瓦時，規(guī)模遠(yuǎn)大于物理市場交易。

比起物理市場必須擁有發(fā)用電資產(chǎn)才能參與交易的硬規(guī)定，金融市場則友好得多。參與者中包括了銀行，投機(jī)商和做市商等非電力玩家，金融市場流動性很強(qiáng)，發(fā)揮的作用也越來越多。除了電廠用戶得以在金融市場對沖風(fēng)險(xiǎn)，保證自己的收益之外，電力金融市場跟其他金融市場一樣，還有在里面投機(jī)和套利賺錢的作用。

雖然說納斯達(dá)克的金融市場中除了期貨還有期權(quán)等其他產(chǎn)品，但因?yàn)榇蟛糠质袌鰞?nèi)的玩家都還是需要到物理市場去做交易的電廠和用戶，而這些成員往往更傾向于使用期貨來對沖風(fēng)險(xiǎn)，因此通過納斯達(dá)克交易的99%都是期貨，僅有1%是期權(quán)。

電力產(chǎn)品最小交易量是一天、1MW時。由于期貨價格的計(jì)算最小只能計(jì)算到1天，因此不能買賣半日或幾個小時的期貨。在保證金制度下，交多少保證金即可交易多少量，沒有限制。

在交割日的時候，納斯達(dá)克電力期貨的執(zhí)行價格使用的是Nord Pool不考慮網(wǎng)絡(luò)約束的系統(tǒng)電價，這也是唯一一個金融市場和物理市場相關(guān)的點(diǎn)，納斯達(dá)克和Nord Pool的系統(tǒng)已經(jīng)相聯(lián)，以便最快速度獲得Nord Pool在每天12:42計(jì)算出來的系統(tǒng)電價。

在交流過程中，操著濃重意大利口音的Sandro還為我們介紹了EPAD(Electricity Price Area Differential,電力價區(qū)價差)。電力期貨合約在執(zhí)行的時候使用的是無約束的系統(tǒng)電價，然而市場成員在物理市場實(shí)際結(jié)算的時候用的是價區(qū)電價，因此這個產(chǎn)品設(shè)計(jì)的目的就在于對沖系統(tǒng)電價與本地電價，使得市場成員可以在不確定阻塞情況的時候鎖定系統(tǒng)店家和價區(qū)電價之間的價差，無論實(shí)際的價區(qū)電價比系統(tǒng)電價高多少。

中午在Haakon的帶領(lǐng)下，我們在碧藍(lán)的大海旁邊吃了一頓美味的意大利餐。景色很美麗，但價格也很美麗。知道午餐是由Nord Pool負(fù)責(zé)后，我毫無廉恥地點(diǎn)了菜單上最貴的那道菜。

下午我們來到Kinect能源集團(tuán)。Kinect隸屬于世界燃料(World Fuel)公司，當(dāng)年世界燃料通過大量收購能源服務(wù)、能源咨詢公司，整合之后成立了Kinect能源集團(tuán)。

在市場中，Kinect作為第三方代理，代表小用戶/發(fā)電廠參與Nord Pool的市場交易，同時也為大用戶參與市場提供咨詢服務(wù)和解決方案。簡單來說，kinect幫助低等級用戶集合在一起升級為高等級用戶，可以更快捷地進(jìn)入市場交易，獲得更好的服務(wù)。

讓Kinect引以為豪的是他們自主開發(fā)的負(fù)荷預(yù)測系統(tǒng)，截至目前他們已經(jīng)為超過200為顧客開發(fā)了相應(yīng)的負(fù)荷預(yù)測系統(tǒng)，預(yù)測精度非常高。他們還在系統(tǒng)中嵌入了自主學(xué)習(xí)的模塊，在可再生能源占比日益上升的今天，他們的系統(tǒng)可以根據(jù)這些變化調(diào)整算法，已達(dá)到最優(yōu)的預(yù)測效果。

一方面，小用戶因?yàn)闆]有相應(yīng)的電力交易知識，要是單槍匹馬直接參與交易的話很可能獲得不太好的價格，另外一方面，如果所有市場成員都直接參與交易的話，以Nord Pool現(xiàn)有的人力物力是覆蓋不住相應(yīng)的成本。因此像Kinect這種代理商的出現(xiàn)，使得小用戶降低了交易的成本，同時Nord Pool也不需要為每個用戶提供詳盡的服務(wù)。

同時，小用戶沒有能力時間和人力參與日前市場，要是沒有Kinect，他們只能由TSO幫他們決定最終的平衡價格，價格風(fēng)險(xiǎn)就會很高，Kinect就幫他們在日前市場盡量做到平衡，爭取更好的價格，從而降低價格風(fēng)險(xiǎn)。

例如，某個大工業(yè)用戶工廠突然出事用電減少，這個大用戶會找Kinect幫他賣出富余的電能，從而減少再平衡的成本。一般認(rèn)為，日前市場價格是由可預(yù)測的供需決定的，但是平衡市場價格變化比較激烈，因此kinect這類的公司會盡力幫助客戶在日內(nèi)市場中搞定余缺。曾經(jīng)在平衡市場中因?yàn)橥蝗粊盹L(fēng)導(dǎo)致平衡價格為-1000ER/MWH，即發(fā)電還要支付TSO錢。

Kinect也提供需求側(cè)管理/響應(yīng)服務(wù)，由客戶決定是否減少用電以及減少多少額度。比如在價格超過70歐元時可以減少25MW用電。Kinect與空客這類的客戶通過計(jì)量設(shè)備獲取客戶實(shí)際用電情況，以確保調(diào)整計(jì)劃能夠切實(shí)執(zhí)行。

跟國內(nèi)的售電公司通用的做法不同，Kinect作為交易代理商收取的服務(wù)費(fèi)與實(shí)際在市場得到的電價沒有關(guān)系，只是交易的電量乘以一個常數(shù)。因?yàn)槿涨笆袌霾辉试S價格操縱，因此在日前市場得到的價格能夠反映真實(shí)供需，不存在Kinect為用戶爭取到“好價格”或者“壞價格”的差別，用戶只需要根據(jù)最終得到的價格結(jié)算就可以。

若Kinect知道自己某個用戶出現(xiàn)可能能夠操縱市場的狀況，Kinect會馬上終止為該用戶進(jìn)行交易，并且通過Nord Pool的即時信息系統(tǒng)向所有市場參與者公布這一消息。

為什么Kinect為什么不選擇做國內(nèi)售電公司一樣的購銷價差盈利呢?答案是，在北歐市場中，只有供電商可以做這樣的批發(fā)零售市場價差盈利。雖然Kinect具備條件成為供電商的條件，但是Kinect認(rèn)為這樣會面臨完全不同的管制要求以及專業(yè)化工作要求，因此在企業(yè)經(jīng)營策略上就不選擇成為供電商。

NP成立的一個市場顧問團(tuán)對于完善市場建設(shè)很有幫助，顧問團(tuán)由14個成員單位組成，包括電力用戶，TSO等，每年組織四次會議，對于完善市場提出意見，kinect即是其中之一。