6、幾乎不可能到位的電站補貼

迄今為止，截止到2016年3月投產(chǎn)的第七批光伏電站補貼目錄仍未公布。這意味著只有最多60GW的電站有望獲得補貼指標(biāo)。也就是說，截止到今天至少有80GW的光伏電站尚未進(jìn)入補貼目錄登記程序。最令人擔(dān)憂的是，即使是前六批的光伏電站，在青海也出現(xiàn)了2011年電站補貼拖欠超過一年的現(xiàn)象。依次推斷，2017年投產(chǎn)的電站拿到補貼的時間將是猴年馬月。相信這將給投資企業(yè)和融資機構(gòu)帶來巨大的壓力。

六、2018年，理性回歸下黎明前的黑暗當(dāng)年裝機規(guī)模預(yù)計35GW。

六一兒童節(jié)的成人禮終于使得光伏產(chǎn)業(yè)嘗到了陣痛!年初我們預(yù)計50GW的裝機規(guī)模，在政府有意識控制，企業(yè)抱著觀望和博弈的心理中將大幅度下降!預(yù)計35GW是今年實際裝機的合理規(guī)模。在這場陣痛中，值得關(guān)注的重點有：

1、“零首付的“光伏貸”還能走多遠(yuǎn)？

根據(jù)補貼規(guī)?？刂频囊?guī)定。戶用電站將面臨斷崖式休克。沒有補貼支撐的戶用光伏無論哪種商業(yè)模式都是賠錢貨。而走在路上的零首付“光伏貸”將會成為金融機構(gòu)率先拋棄的對象。這對于戶用從業(yè)者們是一次非常嚴(yán)峻的考驗?？紤]到很多經(jīng)銷商采取的是入資加盟模式，一旦招盟企業(yè)出現(xiàn)高風(fēng)險支付困難，甚至?xí)?dǎo)致社會不穩(wěn)定的局面。

2、“垃圾”電站的處理會成為行業(yè)獲利新機會

高燒褪去的光伏產(chǎn)業(yè)將會顯現(xiàn)出現(xiàn)兩類“垃圾”電站。一類是“現(xiàn)金垃圾”電站。這類電站只能選擇低價甩賣以求自保。這也意味著中國即將進(jìn)入光伏電站并購的最佳時機。另一類是“質(zhì)量垃圾”電站，這類電站由于質(zhì)量問題，不僅無法出售，更無法通過甩賣來解脫自身。唯有通過出售電站設(shè)備來盡可能挽回?fù)p失。這將造就光伏產(chǎn)業(yè)的“垃圾處理解決方案提供商”。從資產(chǎn)優(yōu)化和重組的角度看，這類業(yè)務(wù)將成為光伏產(chǎn)業(yè)新的獲利空間。

3、光伏回歸電力是唯一的選擇

作為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)電企業(yè)，取消補貼回歸成為平價電力提供商是光伏產(chǎn)業(yè)唯一的選擇。有數(shù)據(jù)表明，胡煥庸線右邊的大部分地區(qū)在沒有補貼的情況下也是有盈利空間的。這兩天發(fā)泄的只不過是利潤水平從高利潤(有多個上市公司的電站利潤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過社會平均利潤率)投機的成分降到了社會平均利潤而帶來的失落情緒。

七、規(guī)模嚴(yán)控下的正確方向

在軒然大波彌漫之際，我們欣喜的看到了幾乎所有的從業(yè)者都認(rèn)同補貼下降的政策。唯有對于調(diào)整時間充滿了深深的怨念。從國家治理角度出發(fā)，我相信對于光伏規(guī)模限制的政策將是關(guān)上一扇門，打開一扇門來疏導(dǎo)行業(yè)朝著更健康的方向發(fā)展。那么光伏產(chǎn)業(yè)的方向又會如何呢?

1、政策調(diào)整的前提是必須保證中國光伏企業(yè)在世界上的領(lǐng)先地位?。?！

作為中國唯一的以民營企業(yè)領(lǐng)先世界的高科技

昨天365光伏發(fā)稿后， 評論區(qū)收到了不少從業(yè)者的熱烈討論。靜靜也看了不少行業(yè)專家的預(yù)判內(nèi)容和政策解讀。從專家們的論調(diào)中，無一不在強調(diào)的是——在重大創(chuàng)傷面前，大家都需要冷靜思考。不僅需要面對現(xiàn)實，還要理性止損，并且，對未來應(yīng)抱有信心。

接下來，我們給大家歸納了一些有價值的專家聲音，以供大家參考：

01 王淑娟

智匯光伏王淑娟：下半年優(yōu)秀的光伏企業(yè)一定不會很差!

雖然上游產(chǎn)能擴的很大，雖然政策如此嚴(yán)厲，但國內(nèi)、國外市場屬于那些高效、穩(wěn)健的企業(yè)，他們下半年的日子雖然不好，但并不會很差。

全球硅片、電池片、組件70%～90%的產(chǎn)品來自于中國，50%以上的逆變器來自中國，看中國的光伏企業(yè)，要看全球市場。國內(nèi)市場雖然不及預(yù)期，但國外市場依然不錯，所以下半年：優(yōu)秀的光伏企業(yè)一定不會很差!

現(xiàn)狀的很多企業(yè)，都是經(jīng)歷了2012年的行業(yè)低谷走出來的，經(jīng)歷了各種考驗。相信經(jīng)過這次的涅槃，這些優(yōu)秀的企業(yè)一定會浴火重生!

光伏行業(yè)作為少數(shù)幾個在國際上具有競爭力的行業(yè)，真心希望大家能給予它更多的呵護(hù)。而不僅僅是行業(yè)好的時候，就趴在上面嗜血，不好的時候還要割一刀肉再走!

02 大楊

大楊：不破不立，殺敵一千，自損1200，也不可避免。

我國新能源產(chǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的問題是政策周期與產(chǎn)業(yè)周期彈性失衡，以及經(jīng)濟周期與能源周期的錯配。我們需要電量，需要電力，需要青山綠水，需要廉價，需要一個參與投資的機會。然而眾多需求之間的輕重緩急，也就伴隨著參與者對之理解和投入的深度，而呈現(xiàn)不同的進(jìn)程。這才是投資的魅力。

門檻越低的行業(yè)，想做好越難?？梢缓宥隙忠缓宥ⅲ@里面的問題，恐怕不是一句市場規(guī)律可以解釋。大家享受了其中的福利，為啥在有的時候講政策，有的時候講市場?特別是有了困難的時候，首先做的是板起面孔?

從業(yè)者也好，管理者也罷，大家綁架政策，揮霍市場，最后形成的問題是摸著石頭上癮了，不過河。日積月累，真的需要用：不破不立這個詞的時候，恐怕殺敵一千，自損1200，也就不可避免。

新能源發(fā)展，事關(guān)電力體制改革的成敗，也是我國可持續(xù)發(fā)展的核心保障。只有打破原有供能體系，才有機會為社會發(fā)展提供多樣化的新支撐。輸配分離，新能源多能互補，碳市場，能源信用機制建設(shè)以及金融資本整合，這一攬子組合拳下來，擁有自己的標(biāo)準(zhǔn)，吸引更多人采取我們的規(guī)則，相信我們會有更多的新未來。

03 馬弋威

SOLARZOOM智庫馬弋威：本次政策的出臺或?qū)⒅苯訉?dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)和“硬著陸”。

歷史上，中國各大政策性行業(yè)都經(jīng)常呈現(xiàn)“放-亂-收-死”的周期。而目前來看，光伏產(chǎn)業(yè)也沒有逃出歷史的周期律。本次政策的出臺正是“收”的開始，而未來2-3年的國內(nèi)的光伏市場必然是比較糟糕的。本次政策的出臺或?qū)⒅苯訉?dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)和“硬著陸”。

H公司作為光伏產(chǎn)業(yè)有一定代表性的“問題”上市企業(yè)，在本次政策出臺后破產(chǎn)的概率或?qū)⒋蠓仙?9%以上?？梢灶A(yù)計，光伏產(chǎn)業(yè)或?qū)⒅噩F(xiàn)“破產(chǎn)潮”，并可能導(dǎo)致相關(guān)供應(yīng)鏈上的連鎖反應(yīng)以及金融機構(gòu)對光伏制造環(huán)節(jié)態(tài)度的嚴(yán)厲變化。

隨著時間的推移，2015年3月以來的100+GW光伏電站的補貼缺口只會越增越大。2018年已經(jīng)出現(xiàn)2015年下半年并網(wǎng)的光伏項目融資普遍逾期的現(xiàn)象(注釋：一般融資租賃給光伏電站運營商2年寬限期，2年內(nèi)只還利息，2年后要開始償還本金)，我們估計2018年全國各大銀行、融資租賃公司、資本市場都有可能會全面收緊對光伏運營環(huán)節(jié)的融資。

隨著行業(yè)資金鏈的趨緊，各光伏企業(yè)拋售資產(chǎn)(主要是光伏電站)或?qū)⒊蔀槲ㄒ坏某雎?，而受全行業(yè)風(fēng)險溢價上升的影響，仍有較強資金實力的央企、國企運營商可能還不會馬上出手，這或?qū)?dǎo)致電站資產(chǎn)交易市場流動性的喪失，從而流動性溢價有可能進(jìn)一步上升。

對于當(dāng)前光伏行業(yè)的企業(yè)客戶(尤其是民營企業(yè))，SOLARZOOM智庫的建議是：

a)降價出售產(chǎn)品，

b)如有存貨，盡快拋售存貨，無論是原材料還是產(chǎn)成品，

c)在大幅降價后若還不能清空存貨，則應(yīng)大幅減產(chǎn)，

d)嚴(yán)格審查對下游客戶的任何賒賬，并加速現(xiàn)金回籠，

e)在合法、合規(guī)的前提下，盡可能延緩一切對外支付的時間節(jié)點，

f)對于非核心部門，通過人員數(shù)量控制和單位人員支出控制兩方面的手段降低整體人員支出，

g)全面停止擴產(chǎn)，

h)拋售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)(如電站或子公司股權(quán))以獲得“保命的”現(xiàn)金流，

i)加強與金融市場的溝通，避免被“抽貸”。

總而言之，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)客戶的一切行為當(dāng)圍繞“現(xiàn)金流”三個字而展開。

04 治雨

Solarwit治雨：加速平價上網(wǎng)試點或為唯一出路

當(dāng)前我國補貼壓力巨大，國家緊急出臺指標(biāo)管理政策的初衷可以理解，但是在具體方案上我們或許有更好的選擇，比如當(dāng)前分布式電站國家給予每度電0.32元的補貼，共計10GW的指標(biāo)總量;愚以為把補貼強度減半，指標(biāo)總量翻倍即分布式電站每度電0.16元補貼，共計20GW的指標(biāo)量會有更好的政策效果。從補貼壓力的角度，兩種方案所需要的補貼總量等同，但是后一種方案更多的則是價格手段而非行政手段。

前五個月分布式裝機量已經(jīng)超過10GW，國家下發(fā)的全年指標(biāo)已經(jīng)用完，這就使得那些去年布局戶用分布式以及工商業(yè)分布式的企業(yè)面臨去年無業(yè)務(wù)可做的危局，而且我要特意強調(diào)的是：這是政策休克式療法導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)危局，無論成本高低，都難以幸免。如果政策能有回旋余地，我真心希望國家能把補貼強度大幅降低并把指標(biāo)放開，這樣至少可以使得那些成本管控能力優(yōu)秀，能把成本做到最左側(cè)的優(yōu)秀企業(yè)存活下來。未來能源革命靠光伏，光伏未來看分布式，分布式光伏的成熟運轉(zhuǎn)離不開無數(shù)個經(jīng)銷商的推廣和運維，國家當(dāng)前政策一刀切，無論成本高低，無論品質(zhì)好壞統(tǒng)統(tǒng)都沒有業(yè)務(wù)可做，結(jié)果就是多年培育后好不容易初露端倪的分布式市場徹底熄火，徹底淪入無盡之源。

05 李創(chuàng)軍

李創(chuàng)軍：不是要控制光伏發(fā)展!

6月2日，中央電視臺新聞頻道對昨天國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》(發(fā)改能源〔2018〕823號)的文件進(jìn)行了報道。

李創(chuàng)軍副司長再次重申：

不是說是要控制光伏發(fā)展!對于先進(jìn)技術(shù)的、高質(zhì)量的、不需要(國家)財政補貼的這些項目，我們好還是留著扣子的，不限規(guī)模發(fā)展的。

最后，以馬弋威的話作為總結(jié)：

長期以來，我們總是以線性思維思考問題，并且有著嚴(yán)重的從眾心理，由此導(dǎo)致各種“滿懷期望”和各種“失望甚至絕望”。今天的光伏政策之所以在各位產(chǎn)業(yè)、資本同行看來“嚴(yán)重低于預(yù)期”，也正是這個原因。事實上，要避免這些“失望”的再次發(fā)生，應(yīng)當(dāng)從改變我們的思維方式、行為模式入手。

當(dāng)我們以“歸因分析”的方法重新審視可能導(dǎo)致行業(yè)新增裝機量變化的原因，任何人都會認(rèn)定“政策”是一個重要的驅(qū)動因素。但有多少人去分析過國家以何種目標(biāo)函數(shù)、以何種約束條件、在哪些外部條件下展開決策呢?有多少人分析過在這一盤由“黨和國家、發(fā)改委、能源局、財政部、電網(wǎng)、行業(yè)協(xié)會、央企國企運營商、民營運營商、制造業(yè)企業(yè)、火電企業(yè)、電力用戶、銀行及融資租賃公司、資本市場、媒體、社會大眾、海外國家政府、海外市場、海外競爭者”等近20個參與方所組成的復(fù)雜博弈中每一方的反應(yīng)函數(shù)和應(yīng)對策略呢?

當(dāng)我們呼吁以“獨立思考”的方式參與市場，任何人都認(rèn)為不錯。但又有多少人能在其他人熱熱鬧鬧、歡天喜地的時候放棄參與“擊鼓傳花”的游戲，能踐行“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”?

領(lǐng)域，確實承繼了無數(shù)中國企業(yè)發(fā)奮圖強的夢想。在世界各國還有大量補貼的情況下，政策調(diào)整必須同時保證中國光伏產(chǎn)業(yè)仍然領(lǐng)先于世界各國。如果發(fā)現(xiàn)政策調(diào)整威脅到國際市場的占有份額，應(yīng)該有一個可以回調(diào)的政策機制。

2、希望寄托在分布式市場交易和增量配電網(wǎng)改革

可以預(yù)見，如果新政控制下，分布式市場化交易和增量配電網(wǎng)改革無法盡快的打開通道，光伏產(chǎn)業(yè)將面臨一個非常低的低谷。這個低谷有可能危害到整個產(chǎn)業(yè)在國際社會的地位。因此，打開分布式市場交易和增量配電網(wǎng)這扇門，將是從宏觀政策上解決光伏平價上網(wǎng)的最重要措施。

3、預(yù)計半年后會出現(xiàn)大量的用戶側(cè)平價項目

有以上兩項措施保證，通過喧囂過后的冷靜思考，我相信絕大部分光伏企業(yè)將會有更大的發(fā)展。事實上，在這次上海展會中，我所接觸的光伏企業(yè)領(lǐng)袖們對即將到來的風(fēng)暴有足夠的認(rèn)識。企業(yè)以光伏+的商業(yè)模式進(jìn)行調(diào)整和轉(zhuǎn)型，加大海外市場開拓力度，努力尋找非補貼電站項目都是主流企業(yè)抗御風(fēng)險的有力手段。在國家的鼓勵下，預(yù)計半年以后，會出現(xiàn)大量的用戶側(cè)平價光伏電站項目。這類項目的興起，將使得光伏電站進(jìn)入一個全新的時代，將正式拉開可再生能源替代傳統(tǒng)能源的序幕!

炒了媒體方的會議，

賣了制造商的設(shè)備，

留下垃圾商的機會。