年中車市是否正如年初大家期望的那樣，中國乘用車已進(jìn)入零和博弈的階段，不斷上升的庫存壓力是否真的讓人感覺零售端寒意朦朧;發(fā)動機(jī)排量的小型化趨勢是市場的剛性需求還是政策使然;愛信與吉利、廣汽合資背后又是什么市場商機(jī);年中各車企銷量目標(biāo)依然揭曉，幾家歡喜幾家愁;新能源市場受政策驅(qū)變化影響下，一路高歌猛進(jìn);市場消費(fèi)減弱，下半年市場變化又將如何?經(jīng)蓋世汽車研究院整理2018年1-6月份車市數(shù)據(jù)，對國內(nèi)乘用車市場的半年來的供給端和消費(fèi)端市場進(jìn)行總結(jié)和展望。

市場進(jìn)入零和博弈，消費(fèi)剛性需求減弱

中國乘用車市場經(jīng)歷高速增長到市場微增長階段，而自主品牌更是憑借這股東風(fēng)快速做到市場銷量的積累和份額的上升。2018年1月-6月整個乘用車市場零售市場不斷呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢，消費(fèi)需求持續(xù)減弱，廠商與渠道庫存壓力持續(xù)加大，6月庫存系數(shù)達(dá)到最高的1.99，為何市場既呈現(xiàn)零和博弈的態(tài)勢，又出現(xiàn)消費(fèi)需求減弱的情況呢，主要從以下幾個方面做簡析。

第一，從整個大的宏觀環(huán)境來看，帶給車市下行壓力較大。在經(jīng)濟(jì)方面，雖然GDP增長率處于穩(wěn)定增長態(tài)勢，一、二季度增長率分別為6.8%、6.7%，但是投資與消費(fèi)呈現(xiàn)一定的下滑，致使消費(fèi)信心不足，對車市消費(fèi)產(chǎn)生一定的抑制作用;房地產(chǎn)方面，2018年以來，部分地區(qū)房地產(chǎn)交易活躍度提升，尤其在消費(fèi)市場增長較快的二三線城市，引發(fā)流入車市資金減少，致使汽車消費(fèi)延遲;汽車消費(fèi)方面，國六政策與中美貿(mào)易摩擦以及進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)等方面的影響，致使消費(fèi)者觀望情緒增加。

第二，從車市發(fā)展的周期來看，市場逐步進(jìn)入零和博弈時期。車市從快速發(fā)展的階段逐步進(jìn)入微增長階段，以高速增長的SUV市場，其增速已然放緩，6月份同比增長速度近于0，而轎車增長率也是近年來首次超過SUV，整個SUV市場紅利已漸退，消費(fèi)市場已進(jìn)入理性消費(fèi)階段。根據(jù)蓋世研究院的預(yù)判，未來幾年SUV市場復(fù)合增長率在3%左右，以SUV驅(qū)動市場高速增長時代已過去，整體市場競爭更加激烈，整體市場進(jìn)入零和博弈時期。

第三，從整個市場消費(fèi)需求來看，剛性需求轉(zhuǎn)弱，市場增長由增量轉(zhuǎn)存量。首先，市場消費(fèi)透支明顯，自從2015年推出購置稅政策之后，推動小排量汽車銷量快速增長，但是也導(dǎo)致購車和換購周期提前，提前消費(fèi)致使2018年前半年剛性消費(fèi)需求減弱，消費(fèi)者購車已不再迫切。從市場增量與存量來看，2017年乘用車保有量已經(jīng)達(dá)到1.74億，乘用車千人保有量達(dá)到125輛/人，市場發(fā)展階段已經(jīng)發(fā)生較大的變化，增量市場向存量市場轉(zhuǎn)化明顯。

發(fā)動機(jī)排量的小型化趨勢是市場的剛性需求還是政策使然

隨著國家節(jié)能減排政策和油耗法規(guī)的推出以及小排量購置稅政策完全退坡，小排量汽車經(jīng)歷跌宕起伏的發(fā)展階段。是消費(fèi)市場更加青睞發(fā)動機(jī)小排量的車型，還是政策驅(qū)動車企不斷布局小排量汽車呢，本文將從以下幾個方面進(jìn)行分析。

第一，從國家節(jié)能減排政策來看，汽車作為油耗和碳排放大戶，轉(zhuǎn)型升級勢在必行。從中國制造2025發(fā)展戰(zhàn)略、十三五國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、汽車產(chǎn)業(yè)中長期規(guī)劃來看，汽車節(jié)能減排勢在必行，小排量汽車發(fā)展亦是順勢而為。

第二，從油耗法規(guī)來看，法規(guī)要求日益嚴(yán)峻，發(fā)動機(jī)小型化成廠家必爭之地。2016年我國正式邁入第四階段史上最嚴(yán)油耗限值階段，要求從2016年到2020年，所有車企生產(chǎn)的乘用車平均油耗必須降到5L/百公里，到2025年降到4L/百公里，車企承受壓力巨大，而發(fā)動機(jī)排量小型化也成為車企應(yīng)對油耗法規(guī)必然選擇。特別是三缸發(fā)動機(jī)車型產(chǎn)品和48V系統(tǒng)的加持，將有利于車企應(yīng)對油耗法規(guī)。

第三，從市場需求來看，發(fā)動機(jī)小型化有待市場檢驗(yàn)。自購置稅出臺后，小排量車型市場份額快速上升，同時也提前透支部分小排量汽車消費(fèi)，特別是三缸發(fā)動機(jī)車型的上市，經(jīng)濟(jì)性更好，動力參數(shù)也有效提高，如?？怂?.0T三缸發(fā)動機(jī)擁有94kW的最大功率，和167N/m的最大扭矩，雙雙超越了1.6L發(fā)動機(jī)92KW的最大功率和159N.m最大扭矩，同時，全新英朗、領(lǐng)克02、寶馬1系等車型紛紛布局三缸發(fā)動機(jī)車型，然而其存在的問題也讓消費(fèi)者有所疑慮，主要是三缸發(fā)動機(jī)存在輸出連貫性差、抖動大、噪聲大等問題。三缸發(fā)動機(jī)車型是否對消費(fèi)者的口味，還需等待市場消費(fèi)者的檢驗(yàn)。

總之，發(fā)動機(jī)小型化會是未來發(fā)展的方向，不僅是國家節(jié)能減排的方向需要，也是車企應(yīng)對油耗法規(guī)的有利措施，然而，產(chǎn)品終將是需要推向市場，讓消費(fèi)者購買，產(chǎn)品是否能得到消費(fèi)者的認(rèn)可，還需要市場來檢驗(yàn)。

愛信與吉利、廣汽合資的背后是未來自動變速器有較大的發(fā)展空間

隨著國內(nèi)車市銷量不斷快速增長，消費(fèi)者對于車型配置要求更好以及車型操控性與舒適性要求更高，消費(fèi)升級也帶來車市各個細(xì)分領(lǐng)域的變化，而變速箱也是其中之一。根據(jù)蓋世汽車研究院驅(qū)動系統(tǒng)數(shù)據(jù)產(chǎn)品整理分析，2017年國內(nèi)銷售搭配自動擋變速箱車型占有率已上升到60%，而目前的自動變速箱占比份額中，AT占比最高，2018年1-6月份占比均達(dá)33%以上。愛信與廣汽、吉利的合資，正是反映了國內(nèi)未來自動變速箱有較大的發(fā)展空間，主要從以下幾個方面分析：

其一，國內(nèi)生產(chǎn)車型變速箱搭配情況是自主以手動變速箱為主，而合資以自動變速箱為主。在整個汽車銷量市場中，自主品牌主要搭載的5MT、6MT的變速箱，主要是在中低端車型，而外資品牌車型主要是搭載自動變速箱車型為主，呈現(xiàn)出中國是變速箱消費(fèi)大國，卻不是變速箱生產(chǎn)強(qiáng)國，在變速箱技術(shù)方面存在較大的技術(shù)壁壘，成為自主品牌向上發(fā)展的阻礙之一。

其二，搭載自動變速箱成為市場發(fā)展的需求。根據(jù)蓋世汽車2018年1-6月份各車型搭載變速箱類型的份額來看，自動變速箱份額由1月份的70%上升到6月份的72%，隨著交通基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展和完善，消費(fèi)升級及消費(fèi)者對于車輛配置和性能要求的提升，不管是價格下探的車型還是向上發(fā)展的自主高端品牌，都是大多數(shù)消費(fèi)者的考慮的第一選擇。

其三，車型搭載核心零部件品質(zhì)提升是自主品牌高端化必然選擇。自主品牌車企在SUV紅利帶動下，產(chǎn)品品質(zhì)已開始接近合資品牌水平，自主品牌車型價格上探，搶奪中高端合資品牌市場，搭載自動變速器是必然趨勢，吉利領(lǐng)克01、長城WEY VV7、榮威RX5等車型均搭載7速DCT變速箱，而傳祺GS8全系搭載6速AT變速箱。未來在自主品牌市場份額中，搭載自動變速箱車型銷量份額會上升較快，甚至?xí)窈腺Y品牌一樣，以自動變速箱車型銷量占據(jù)主要份額。

車企競爭格局重塑，吉利與上汽乘用車領(lǐng)軍自主品牌增長

2018年上半年乘用車市場銷量低迷，車企之間競爭激烈，競爭格局呈現(xiàn)新變化，強(qiáng)者更強(qiáng)，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

其一，德系依舊強(qiáng)勢登榜。合資品牌南北大眾和上汽通用，受益于新產(chǎn)品周期，銷量均前三名依舊維持不變，而一汽大眾和上汽通用增長率均高于車市平均增長率5.6%，銷量份額穩(wěn)步增長;

其二，自主車企銷量綻放。自主品牌車企中吉利與上汽乘用車憑借其各自產(chǎn)品力不斷向上突破，市場表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，成為自主品牌領(lǐng)軍企業(yè);吉利排名上升2位，份額同比增長36.7%，其全系產(chǎn)品銷量較為均衡，SUV和轎車實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展，上汽乘用車銷量排名上升6位，份額同比增長45.5%，主要是榮威系列車型銷量較好。受SUV銷量增速放緩影響，長城、長安汽車均呈現(xiàn)不同程度的回落，特別是長安汽車下滑幅度較大，主要是CS系列車型銷量下滑較大;

其三，日系車企銷量漲幅不一。日系品牌車企中，東風(fēng)日產(chǎn)和廣汽豐田銷量增長，而其他日系車企銷量均出現(xiàn)停滯或下滑，特別是東風(fēng)本田受發(fā)動機(jī)機(jī)油事件影響，銷量下滑近9%，銷量排名下滑2名。

從各個企業(yè)競爭格局可以看出，在競爭日益激烈的乘用車市場，消費(fèi)者消費(fèi)更加理性，對產(chǎn)品要求既要有外在顏值又要有內(nèi)在品質(zhì)，而產(chǎn)品力的競爭也成為各企業(yè)之間博弈的重要砝碼。

政策驅(qū)動新能源乘用車“量”與“質(zhì)”不斷創(chuàng)新高

2018年上半年新能源乘用車市場持續(xù)強(qiáng)勁增長，總計(jì)銷售26.8萬輛，同比增長210%，占整體乘用車銷量比例為2.8%。新能源乘用車市場主要受政策驅(qū)動，2018年1-6月份開局良好，其量與質(zhì)均再創(chuàng)新高，其主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

其一，從政策表現(xiàn)方面來看，政策驅(qū)動效果明顯。2月13日-6月12日期間為補(bǔ)貼過渡階段，促使消費(fèi)者在6月提前消費(fèi)，導(dǎo)致1月份和6月份銷量和增速較快增長，而新補(bǔ)貼政策的實(shí)施，6月銷量回落明顯，市場銷量受補(bǔ)貼政策影響較為明顯。

其二，從整體的燃油類型來看，純電動引領(lǐng)市場銷量增長，插電混動基數(shù)小增速快。純電動上半年銷量總計(jì)18.9萬輛，主要是集中在A00級別車輛，主要暢銷的是北汽新能源、江鈴新能源、知豆等品牌車型，而二線及二線以下城市成為其新的銷量增長來源。插電混動基數(shù)小增長快，增速高于純電動銷量增速，銷量總計(jì)7.9萬輛，主要集中在A級別車型，榮威和比亞迪是該領(lǐng)域的主要暢銷車型，其消費(fèi)市場主要是在上海、廣州、深圳等一線城市，其產(chǎn)品力也逐步得到消費(fèi)者認(rèn)可。

其三，從廠商產(chǎn)品布局來看，政策倒逼廠商產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。1-5月份市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要以A00級別車型為主，新補(bǔ)貼政策時期，A00級別車型份額明顯下降，而插混車份額上升至30%，廠商為拿到更多的補(bǔ)貼，滿足消費(fèi)者充電和續(xù)航里程的需求，車企將隨政策變化，推出更多產(chǎn)品力更好、續(xù)航里程更長、電池能量密度更高、耗電量更小的車型。

其四，從地區(qū)因素方面來看，各地區(qū)銷量差異較大。一方面，目前新能源補(bǔ)貼主要分國家補(bǔ)貼和部分地區(qū)的地方補(bǔ)貼，導(dǎo)致各地區(qū)的新能源售價差異較大，無法做到全國統(tǒng)一價，是阻礙新能源車推廣的阻礙之一;第二方面，各級別城市消費(fèi)情況不一致，限購城市中新能源銷量基數(shù)大但增速放緩，而非限購城市市場廣闊，消費(fèi)者主要青睞性價比較好的A00級別車輛;第三方面，各地區(qū)車型銷量受廠家和地方因素影響較大，山東、河南、長沙、貴州主要是低速電動車銷量大省，而廣州、深圳、上海、南昌、柳州等城市銷量受到廠家所在地影響因素較多。

下半年乘用車市場展望

在經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)、市場周期性等多個方面的影響因素下，上半年乘用車銷量同比增長5.1%，而在下半年，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，房地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)向嚴(yán)，市場周期性變化等因素依舊存在，而中美貿(mào)易的不確定性將繼續(xù)影響銷量市場，隨著關(guān)稅政策落地，觀望情緒減弱，同時下半年銷量是車市銷量旺季，若無較大的影響政策出臺，蓋世研究院認(rèn)為下半年車市依舊會維持低位增長。

在整體乘用車市方面，在上半年高庫存壓力下，被動減產(chǎn)去庫存以及降價促銷將成為重點(diǎn)工作;3-4季度向來是市場需求的旺季，上半年觀望以及尚未消費(fèi)的消費(fèi)群體消費(fèi)需求將會有所釋放，車市逐漸好轉(zhuǎn)將是確定的;市場存量基數(shù)變大，增量增長壓力較大，整體存量轉(zhuǎn)化增長動力會逐步釋放;

在搭載動力總成方面，下半年更多的新車會搭載小排量發(fā)動機(jī)，而自動變速箱被更多自主品牌車型所搭載，主要集中在AT、DCT、CVT等類型;

在乘用車車企格局方面，南北大眾投放產(chǎn)品增多，銷量動力會在下半年充分釋放;自主品牌吉利、上汽乘用車產(chǎn)品組合持續(xù)發(fā)力，銷量持續(xù)上漲，整個自主品牌會呈現(xiàn)強(qiáng)者更強(qiáng)，弱者壓力更大;

在新能源乘用車方面，政策驅(qū)動銷量會保持高速增長，A00級別車型份額依舊是市場主力，插電混動車型會穩(wěn)步增長，整體結(jié)構(gòu)受新補(bǔ)貼增長影響會發(fā)生明顯變化，同時下半年推出的新車中更多會是A0級及級別以上的車型，主要是滿足新的補(bǔ)貼政策，一方面拿到更多的補(bǔ)貼，另一方面，提升產(chǎn)品力，滿足消費(fèi)者需求;

綜合考慮經(jīng)濟(jì)、政策以及汽車市場自身因素，蓋世研究院分析師認(rèn)為2018年下半年市場在2017年高基數(shù)基礎(chǔ)上增速走低，從全年來看，市場增速較去年同期維持在3%左右。市場零和博弈期競爭趨于激烈化，車市增長由增量轉(zhuǎn)入存量，消費(fèi)需求更加偏于理性的實(shí)用消費(fèi)，整體車市“量”的變化趨緩，“質(zhì)”的變化趨于“有料”。

作者：雷勝東