鎳價格驅(qū)動力量將有所轉(zhuǎn)換 大方向依然看漲
經(jīng)過連續(xù)調(diào)整之后,近期滬鎳期貨價格有所企穩(wěn),主力1805合約收報于100870元/噸,漲1.79%,領(lǐng)漲期市。分析人士表示,鎳鐵、鎳礦端供應(yīng)依然偏緊,導(dǎo)致庫存連續(xù)下降,給予鎳價一定支撐。展望未來,鎳價格的驅(qū)動力量將有所轉(zhuǎn)換,或來自于中下游端,但大方向依然看漲,因此建議繼續(xù)等待做多機會。
期價止跌回升
從近期市場表現(xiàn)來看,滬鎳期貨繼續(xù)回升,主力1805合約盤終收報于100870元/噸,漲1770元或1.79%。華泰期貨金屬研究員吳相鋒表示,LME庫存連續(xù)下降,精煉鎳自身供應(yīng)仍是價格最強支撐。本輪鎳價回調(diào)也許是最后一次回調(diào)機會。
信達期貨研究員呂潔、周蕾表示,近期鎳市場基本面的主要矛盾依然是菲律賓雨季的提前出貨預(yù)期和不銹鋼需求的疲軟。不銹鋼庫存開始季節(jié)性累積,令鎳價難以得到有效支撐,但對鎳價大方向依然看漲。
現(xiàn)貨方面,進口鎳對金川鎳貼水維持在400元/噸,進口鎳對電子盤的貼水同樣保持在200元/噸。精煉鎳進口仍然維持比較大的虧損幅度,因此,整體國內(nèi)鎳板去庫存格局依然維持。
庫存變化成關(guān)鍵
“庫存因素在未來的支撐中越來越重要。”吳相鋒表示,LME庫存連續(xù)16日保持下降態(tài)勢,庫存總量即將破34萬大關(guān)。另外,雖然LME總庫存看起來還比較大,但如果細分來看,歐洲庫存已降低至5萬噸附近,進入低庫存區(qū)域。另外,北美庫存基本上僅維持千噸的規(guī)模級別,因此可流通庫存主要集中在亞洲倉庫,亞洲庫存目前在29萬噸附近,但這些庫存之中,注銷倉單目前僅僅剩余6.7萬噸,且在整個去庫存過程中,注銷倉單將伴隨庫存下降,意味著LME可流通庫存越來越少。因此,庫存因素在未來的支撐中越來越重要。
展望后市,吳相鋒表示,短期來看,鎳鐵、鎳礦端供應(yīng)依然偏緊,但由于下游接受能力以及雨季結(jié)束的展望,當前已無法驅(qū)動鎳價;而精煉鎳伴隨著外盤庫存的下降,整體存在自我驅(qū)動的動力,但降庫存速度太快,容易出現(xiàn)庫存反復(fù)現(xiàn)象;下游不銹鋼方面,整體低迷較久,產(chǎn)業(yè)鏈庫存出清較徹底,因此,未來鎳價的驅(qū)動力主要在于中下游端。中期來看,精煉鎳現(xiàn)貨進口盈虧幅度較大,繼續(xù)限制精煉鎳進口,LME鎳庫存和上期所鎳庫存下降,其中LME庫存降幅較大;鎳中長期邏輯不變,即絕對鎳價仍較低,全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)幾乎環(huán)比很難有增量,而需求則不斷增加,因此鎳大方向依然看漲。

責(zé)任編輯:繼電保護
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