由于量化投資的平淡表現(xiàn)，2017年成為量化投資的“小年”。12月23日，在由永安期貨等于上海主辦的2017年第六屆中國(guó)對(duì)沖基金年會(huì)上，諸多國(guó)內(nèi)各類(lèi)知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)掌門(mén)人及業(yè)內(nèi)人士共同探討了國(guó)內(nèi)量化投資的現(xiàn)狀，并對(duì)來(lái)年量化投資的方向做了展望。
 
　　期貨日?qǐng)?bào)記者在會(huì)上了解到，隨著今年量化投資新情況的出現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士對(duì)量化投資的認(rèn)識(shí)也有了改變。上海富善投資有限公司期貨量化部投資總監(jiān)田源表示，大家普遍認(rèn)為量化投資追求廣度，涉及品種多，交易速度快，跟主觀投資相比能夠規(guī)避掉很多風(fēng)險(xiǎn)。但是從今年的情況來(lái)看，不利因素更加突出，量化模型大多數(shù)時(shí)候需要持倉(cāng)，一直持倉(cāng)就有可能連續(xù)虧損。這樣的情況，對(duì)量化投資基金管理人提出了新要求，就是在虧損到來(lái)時(shí)，能比較準(zhǔn)確地判斷是量化策略的邏輯出了問(wèn)題，還是市場(chǎng)暫時(shí)的異常。
 
 
　　“如果有這樣的判斷能力，那在市場(chǎng)暫時(shí)異常時(shí)，判斷不是策略邏輯出了問(wèn)題，就可以堅(jiān)持自己做法。這其實(shí)是非常好的事情，今年在期貨市場(chǎng)上我們看到很多團(tuán)隊(duì)很優(yōu)秀，雖然回撤了很多，但是在后半年機(jī)會(huì)來(lái)時(shí)又賺了回來(lái)，因?yàn)樗麄儓?jiān)持了自己的做法。但是堅(jiān)持的前提是對(duì)自己策略邏輯的風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)清晰認(rèn)識(shí)，我覺(jué)得這是未來(lái)大家要提高的方向。”田源說(shuō)。
 
　　數(shù)據(jù)對(duì)于做量化投資來(lái)講很重要，因此，2017年大數(shù)據(jù)和人工智能在投資中的運(yùn)用成為資產(chǎn)管理行業(yè)的一大熱點(diǎn)，也是量化投資的一個(gè)發(fā)展方向。上海雷根資產(chǎn)有限公司總經(jīng)理李金龍介紹，傳統(tǒng)、基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)分析的數(shù)據(jù)為結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過(guò)數(shù)據(jù)服務(wù)商都可以買(mǎi)到，這種數(shù)據(jù)分析稱(chēng)為結(jié)構(gòu)化分析。但研究數(shù)據(jù)采集樣本一樣，策略可能同質(zhì)化嚴(yán)重。“因此我們需要一些非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，比如說(shuō)輿情分析、搜索、圖形分析等，需要建數(shù)據(jù)庫(kù)，且數(shù)據(jù)采集難、過(guò)程比較長(zhǎng)。”他說(shuō)，但未來(lái)大數(shù)據(jù)分析是一個(gè)價(jià)值洼地，同時(shí)在這種數(shù)據(jù)當(dāng)中還可以分析出來(lái)不一樣的策略，同質(zhì)化不嚴(yán)重、相關(guān)性不高，在收益方面就能有明顯提升。
 
　　在人工智能運(yùn)用于量化投資方面，李金龍認(rèn)為，量化投資可以結(jié)合大數(shù)據(jù)與人工智能來(lái)預(yù)測(cè)事件，然后根據(jù)預(yù)測(cè)的結(jié)果進(jìn)行投資，這也是新的投資機(jī)會(huì)。但人工智能現(xiàn)在理論和實(shí)際操作還有差距，國(guó)內(nèi)量化投資應(yīng)用人工智能，還要看衍生品市場(chǎng)的開(kāi)放程度。而且市場(chǎng)有各式各樣問(wèn)題，內(nèi)外在因素很多，機(jī)器學(xué)習(xí)很難跟上人的思維，特別是政策性變化等外來(lái)因素，還需要人的佐證。
 
　　CTA策略今年回撤比較大，資金贖回也比較多，展望明年，深圳市衍盛資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)章友認(rèn)為，明年其競(jìng)爭(zhēng)會(huì)下降。不過(guò)在他看來(lái)，期權(quán)會(huì)是明年非常好的投資領(lǐng)域。今年不論是兩個(gè)新上市的商品期權(quán)還是50ETF期權(quán)交易量都非?？捎^，同時(shí)場(chǎng)外期權(quán)風(fēng)生水起，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者包括產(chǎn)業(yè)客戶(hù)對(duì)其認(rèn)可度都越來(lái)越高。因此，期權(quán)類(lèi)策略包括場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外期權(quán)，都會(huì)是明年的風(fēng)口。