【綜觀(guān)】碳市漸進(jìn) 風(fēng)險(xiǎn)仍存

2017-08-09 09:22:05 中國(guó)能源報(bào) 　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

早在2011年10月，國(guó)家發(fā)改委就下發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，批準(zhǔn)在北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳等七個(gè)省市開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作;2016年，“十三五”規(guī)劃明確要求“推動(dòng)建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的碳排放交易市場(chǎng)”;同年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》，進(jìn)一步提出“2017年啟動(dòng)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)”。

自2013年七省市碳交易試點(diǎn)相繼啟動(dòng)以來(lái)，碳市場(chǎng)建設(shè)加速推進(jìn)。在全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)即將啟動(dòng)之際，碳交易面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)?又應(yīng)如何構(gòu)建碳交易市場(chǎng)?

防止鞭打快牛：配額是關(guān)鍵

“配額總量的確定和配額的分配，是決定碳市場(chǎng)能否順利啟動(dòng)，碳交易價(jià)格能否合理形成的關(guān)鍵因素。”中國(guó)社科院融資租賃研究基地副理事長(zhǎng)周茂清在8月2日召開(kāi)的低碳減排專(zhuān)業(yè)論壇上強(qiáng)調(diào)。

周茂清指出，全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)將啟動(dòng)，首先遇到的問(wèn)題是定價(jià)問(wèn)題。資產(chǎn)的定價(jià)取決于供求關(guān)系，但碳排放權(quán)的稀缺性很大程度上卻帶有主觀(guān)性，因?yàn)槠淙Q于配額如何確定。配額過(guò)多，各減排單位賣(mài)不掉，價(jià)格就會(huì)暴跌，市場(chǎng)會(huì)崩盤(pán);配額過(guò)少，有價(jià)無(wú)市，市場(chǎng)也不成立。所以配額總量確定應(yīng)根據(jù)各減排單位歷年的排放量，同時(shí)考慮其它經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需要增量，以及各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異等因素，合理確定配額。

“配額分配不僅要考慮差異，還要防止苦樂(lè)不均，鞭打快牛的現(xiàn)象。”周茂清強(qiáng)調(diào)，不能因?yàn)橐恍﹩挝粶p排工作做得好，指標(biāo)就少，一些單位減排技術(shù)比較落后，指標(biāo)就高。

目前七省市的試點(diǎn)工作推進(jìn)順利，并積累了一定經(jīng)驗(yàn)，但值得注意的是，各個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格并不統(tǒng)一。但全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)最重要的標(biāo)志之一，就是必須實(shí)現(xiàn)同時(shí)同價(jià)，即需要確定統(tǒng)一的碳交易價(jià)格。如果價(jià)格不統(tǒng)一，將會(huì)成為未來(lái)碳交易市場(chǎng)建設(shè)的大障礙，嚴(yán)重阻礙碳市場(chǎng)發(fā)展。周茂清表示，統(tǒng)一價(jià)格需要有一個(gè)過(guò)渡期，過(guò)渡期的長(zhǎng)短涉及很多技術(shù)細(xì)節(jié)問(wèn)題，但最終必將由分散的定價(jià)走向集中的定價(jià)，形成統(tǒng)一的碳市場(chǎng)交易價(jià)格。

那么，隨著全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)的建立，價(jià)格統(tǒng)一是否意味著各地碳交易的價(jià)格就完全一樣?周茂清表示，肯定會(huì)有差異和波動(dòng)，這就需要研究相關(guān)金融產(chǎn)品或交易方式。比如開(kāi)發(fā)遠(yuǎn)期交易，可以分散風(fēng)險(xiǎn)，熨平價(jià)格波動(dòng)，另外還有套利工具。有了套利工具，投資者就可以在各地市場(chǎng)之間進(jìn)行套利交易，最終消除或者縮小交易價(jià)格，這是成熟市場(chǎng)具備的基本條件。此外，投資者投資碳排放權(quán)是為了未來(lái)從減排單位獲得收益，但是在獲得這種收益之前缺乏流動(dòng)性，在此情況下，可以考慮將碳排放權(quán)做成證券化產(chǎn)品，提高投資者的積極性。

防控難度大：多重風(fēng)險(xiǎn)相互引發(fā)

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)姜春力表示，我國(guó)碳交易市場(chǎng)建設(shè)還處于摸索階段，目前從政策法律制度方面而言，準(zhǔn)入機(jī)制、懲罰機(jī)制以及標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定還有待完善;為提高企業(yè)和金融業(yè)的參與度，需建立一整套碳交易市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管控體系。

湖北碳排放權(quán)交易中心總裁劉漢武認(rèn)為，碳市場(chǎng)必須有法律支撐，明確約定各方的權(quán)利義務(wù)。他指出，在這方面試點(diǎn)取得的成績(jī)有限，建立的法規(guī)多是地方性的，約束力和強(qiáng)制性有限，因此缺乏參考依據(jù)。“去年碳價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)時(shí)，是否要干預(yù)，用何手段干預(yù)?市場(chǎng)本身的風(fēng)險(xiǎn)如何規(guī)避?這給相關(guān)管理部門(mén)提出了很大挑戰(zhàn)，需要提供其合理碳價(jià)，指導(dǎo)企業(yè)減排，維護(hù)市場(chǎng)健康發(fā)展。”

在國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化戰(zhàn)略研究和國(guó)際合作中心碳市場(chǎng)管理部主任張昕看來(lái)，碳市場(chǎng)健康運(yùn)作的關(guān)鍵保障因素在于監(jiān)管部門(mén)。因?yàn)樘际袌?chǎng)由政府主導(dǎo)，法律基礎(chǔ)和政策制定都需要政府監(jiān)管部門(mén)構(gòu)建。在這個(gè)過(guò)程中，監(jiān)管部門(mén)也面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)正是由碳市場(chǎng)特點(diǎn)決定的。

由于碳市場(chǎng)建立涉及多部門(mén)、多政策，這樣就形成了多頭管理模式，這本身是一種風(fēng)險(xiǎn)。比如目前既有碳交易，也有節(jié)能量交易，還涉及用能權(quán)交易、綠政交易等，各種交易設(shè)置初衷不同，配套政策也不同，政策是否有效就被畫(huà)上問(wèn)號(hào)。同時(shí)，碳市場(chǎng)在整體制度設(shè)定過(guò)程中，運(yùn)行環(huán)節(jié)很多，每個(gè)環(huán)節(jié)技術(shù)要求也非常高，制度完善和技術(shù)提高的過(guò)程潛在各種風(fēng)險(xiǎn)。

其次，碳市場(chǎng)參與者眾多，如主管部門(mén)、重點(diǎn)排放單位、金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人等，參與者千差萬(wàn)別，每個(gè)主體承擔(dān)的角色和作用都不一樣，再加上各種金融方式的不斷創(chuàng)新，眾多復(fù)雜產(chǎn)品的管理、運(yùn)營(yíng)，都面臨誰(shuí)來(lái)管、怎么管、管理成效如何等問(wèn)題。此外，還存在媒體風(fēng)險(xiǎn)。由于對(duì)政策解讀不同，信息公開(kāi)程度不同，以及交流通暢水平不同，也造成很多媒體或公眾對(duì)碳市場(chǎng)認(rèn)知誤解或者對(duì)某些信息過(guò)度放大。

張昕強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管部門(mén)遇到的風(fēng)險(xiǎn)不僅包括政策、管理、金融和媒體風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)又并列交叉集合，可相互引發(fā)相互放大，甚至?xí)?dǎo)致碳市場(chǎng)機(jī)制失靈，政策工具作用失效。因此，各個(gè)部門(mén)的協(xié)調(diào)獨(dú)立，或許是將來(lái)是碳市場(chǎng)面臨的最嚴(yán)峻風(fēng)險(xiǎn)。

此外，由于碳市場(chǎng)需要綜合金融、運(yùn)營(yíng)、效率、銷(xiāo)售以及參與電力市場(chǎng)改革等多方面內(nèi)容，因此，國(guó)電集團(tuán)安全生產(chǎn)部處長(zhǎng)關(guān)維竹建議還應(yīng)關(guān)注燃煤電廠(chǎng)參與碳交易后對(duì)生產(chǎn)成本運(yùn)營(yíng)的影響，以及電力企業(yè)真正進(jìn)入碳交易碳市場(chǎng)以后碳排放管理能力的建設(shè)。

構(gòu)建防范體系：注重立法和監(jiān)管

如何規(guī)避碳交易市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)?

張昕認(rèn)為，首先應(yīng)建立有效、長(zhǎng)效的協(xié)調(diào)機(jī)制。讓各方面政策、各部門(mén)規(guī)章，在執(zhí)行過(guò)程中真正落實(shí)。

同時(shí)，要構(gòu)建長(zhǎng)效的咨詢(xún)工作機(jī)制。由于碳市場(chǎng)是一個(gè)新型市場(chǎng)，還需要仔細(xì)研究，通過(guò)實(shí)證來(lái)不斷完善其理論框架。這個(gè)過(guò)程必然會(huì)遇到很多政策、技術(shù)、金融、市場(chǎng)管理等方面的問(wèn)題，需要強(qiáng)大、覆蓋面完善，包括法律、金融、市場(chǎng)管理、政策管理的技術(shù)支撐團(tuán)隊(duì)或?qū)＜覉F(tuán)隊(duì)，進(jìn)而需要構(gòu)建長(zhǎng)效的咨詢(xún)工作機(jī)制，這個(gè)工作機(jī)制必須及時(shí)，并具備前瞻性、戰(zhàn)略性、全局性。

同時(shí)，應(yīng)建立信息披露制度，不僅僅是對(duì)政策的公開(kāi)，同時(shí)也包括對(duì)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)、交易管理的公開(kāi)。例如，CCER有相當(dāng)?shù)慕灰琢渴蔷€(xiàn)下交易，無(wú)論是交易量、交易價(jià)格，在某種程度都不能知道確切信息，這為確定碳交易活動(dòng)的市場(chǎng)預(yù)期、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷，帶來(lái)一定困難，同時(shí)也對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管造成障礙。

“在這樣的過(guò)程中，立法非常重要，除了具備公平制度，還必須違法必究，執(zhí)法必嚴(yán)。即使執(zhí)法力度有一定欠缺，也可以通過(guò)多種管控限制和約束不規(guī)范行為。”張昕表示，只有實(shí)事求是，才能真正建立一個(gè)行之有效的全國(guó)碳市場(chǎng)，來(lái)推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)。

責(zé)任編輯：lixin

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