增量趨緩，存量優(yōu)化。經(jīng)過長期高速發(fā)展，我國電源、電網(wǎng)建設(shè)均達(dá)到較為完備水平，相關(guān)投資額居歷史高位，未來增長勢頭趨緩。電源環(huán)節(jié)，十三五總裝機(jī)增量下降，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，清潔能源消納成突出問題。電網(wǎng)環(huán)節(jié)，設(shè)備冗余度提升，兩網(wǎng)投資額趨緩，增量配電在兩端，特高壓及超高壓輸電通道在十三五期間將得到加強(qiáng)，配電網(wǎng)方面將由電力體制改革催生增量市場的投資機(jī)會。
龍頭企業(yè)，海外市場有增量。我國大規(guī)模的電力基礎(chǔ)建設(shè)及特高壓工程實踐，培育了一批具備技術(shù)優(yōu)勢和電力工程總包能力的行業(yè)龍頭；一帶一路戰(zhàn)略的深化加之電網(wǎng)企業(yè)海外投資的增加，優(yōu)化了海外經(jīng)營環(huán)境；東南亞及其他非經(jīng)合組織國家電力設(shè)施市場潛力大，需求增長迅速；充沛的訂單儲備提供了業(yè)績基礎(chǔ)；擁有優(yōu)秀海外業(yè)務(wù)拓展能力的行業(yè)龍頭企業(yè)值得關(guān)注。
區(qū)域企業(yè)，增量配網(wǎng)有機(jī)會。電改持續(xù)深化，105個增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)項目催生民資進(jìn)入增量配網(wǎng)的熱情。增量配網(wǎng)市場投資主體分散，提升設(shè)備銷售毛利率，同時具備地利優(yōu)勢的區(qū)域企業(yè)可以在增量配網(wǎng)市場開展電力工程總包等業(yè)務(wù)，關(guān)注先行布局增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)的區(qū)域企業(yè)。
建議關(guān)注：特變電工，技術(shù)實力強(qiáng)，海外布局早，電力工程總包業(yè)務(wù)在亞非市場均有不錯表現(xiàn)，充沛在手訂單保障后續(xù)增長。中國西電我國技術(shù)領(lǐng)先的一次設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，和GE深度合作優(yōu)勢互補(bǔ)發(fā)展海外市場，國內(nèi)業(yè)績基礎(chǔ)扎實。長高集團(tuán)電力湘企，緊跟電改步伐布局增量配網(wǎng)業(yè)務(wù)，實施股權(quán)激勵，整合多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。