“土豪”跨界造車(chē) 新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈反彈

2018-02-25 17:50:54 國(guó)際金融報(bào) 　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

新一輪合資潮席卷汽車(chē)業(yè)，土豪競(jìng)相跨界，新能源車(chē)板塊狗年還將被熱捧？當(dāng)今中國(guó)車(chē)市的關(guān)鍵詞是什么？新能源三個(gè)字或許擔(dān)當(dāng)?shù)闷?。隨著新能源...

新一輪合資潮席卷汽車(chē)業(yè)，“土豪”競(jìng)相跨界，新能源車(chē)板塊狗年還將被熱捧？

當(dāng)今中國(guó)車(chē)市的關(guān)鍵詞是什么？

“新能源”三個(gè)字或許擔(dān)當(dāng)?shù)闷稹?/span>

隨著新能源汽車(chē)逐漸成為世界各國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，行業(yè)形勢(shì)正在發(fā)生深刻的變化。在中國(guó)，無(wú)論是那些老牌的傳統(tǒng)汽車(chē)制造商，抑或是演繹跨界的造車(chē)新銳，都想在這個(gè)風(fēng)起云涌的新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中分得一杯羹。

2017年，新能源造車(chē)更是迎來(lái)井噴。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2017年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)均接近80萬(wàn)輛，分別達(dá)到79.4萬(wàn)輛和77.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)53.8%和53.3%。其中，新能源乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售57.8萬(wàn)輛，同比猛增72%，新能源商用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售19.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.3%。

數(shù)字不會(huì)說(shuō)謊，新能源汽車(chē)或?qū)⒊蔀?018年的焦點(diǎn)板塊。那么，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，該如何看待今年新能源汽車(chē)板塊的機(jī)會(huì)與陷阱？

二輪合資潮

先來(lái)看看新能源汽車(chē)領(lǐng)域中的最新變化。

1983年，上汽和德國(guó)大眾的合資企業(yè)上海大眾生產(chǎn)出中國(guó)首輛桑塔納轎車(chē)，開(kāi)啟了中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的第一輪合資浪潮。之后，數(shù)十家中外合資車(chē)企陸續(xù)登上歷史舞臺(tái)。

34年后，新一輪合資潮再度席卷中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。不同的是，受汽車(chē)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響，此輪合資潮主要集中于新能源汽車(chē)領(lǐng)域。

2017年5月，江淮汽車(chē)收到國(guó)家發(fā)改委批復(fù)，同意公司與大眾汽車(chē)（中國(guó)）合資生產(chǎn)純電動(dòng)乘用車(chē)項(xiàng)目。這不僅意味著首家新能源合資車(chē)企的誕生，也暗示著大眾將打破國(guó)家政策所限定的兩家合資車(chē)企的天花板，在華成立第三家合資公司。

同年6月，國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2017年修訂）》。其中強(qiáng)調(diào)，如有外商與中方合資伙伴合作建立生產(chǎn)純電動(dòng)汽車(chē)整車(chē)產(chǎn)品的合資企業(yè)，可不受之前所規(guī)定的兩家的數(shù)量限制。

汽車(chē)行業(yè)分析師曾瑋向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，大眾江淮的合作項(xiàng)目是汽車(chē)行業(yè)內(nèi)少有的、變革行動(dòng)走在政策之前的案例，而這一切歸根結(jié)底是受汽車(chē)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的“催熟”所致。

據(jù)悉，大眾江淮的合資項(xiàng)目總投資達(dá)50.61億元，新能源工廠已于2017年6月底在安徽合肥開(kāi)工，建成后的純電動(dòng)乘用車(chē)產(chǎn)能將達(dá)10萬(wàn)輛。另外，大眾江淮將成立并啟用全新品牌LOGO，并計(jì)劃在2018年底投產(chǎn)首款純電動(dòng)SUV車(chē)型。

此外，戴姆勒與北汽新能源在2017年6月簽署的框架協(xié)議也于2018年2月初收到國(guó)家發(fā)改委批復(fù)，該項(xiàng)合作就此成為國(guó)內(nèi)第二家得到官方認(rèn)可的新能源汽車(chē)合資企業(yè)。

政策松動(dòng)的大背景下，許多國(guó)內(nèi)車(chē)企也各自醞釀著合資項(xiàng)目。2017年8月，福特和眾泰簽署合作備忘錄，雙方合計(jì)投資50億元成立合資公司，各持50%股份。同月，雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟宣布將與東風(fēng)汽車(chē)成立新的合資公司——易捷特新能源汽車(chē)有限公司，雷諾、日產(chǎn)分別持有其25%的股份，而東風(fēng)則將持有剩余的50%股份。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與新能源汽車(chē)相關(guān)的政策調(diào)整是此輪車(chē)企合資潮的直接推動(dòng)力。隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼的進(jìn)一步退坡以及即將實(shí)施考核的“雙積分政策”出臺(tái)，部分跨國(guó)車(chē)企被迫在中國(guó)尋求“聯(lián)姻”，以更好地適應(yīng)市場(chǎng)和政策的需求。

另外，考慮到新能源汽車(chē)行業(yè)在補(bǔ)貼退坡后，將逐漸走向成熟的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)車(chē)企也期望能夠通過(guò)與外商合作，吸取更好的技術(shù)和資源，從而在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。

“土豪”愛(ài)跨界

除了政策變化帶來(lái)的第二輪合資熱，國(guó)內(nèi)外土豪們也十分熱衷玩跨界造車(chē)。

雖然樂(lè)視和格力的跨界造車(chē)計(jì)劃先后遭遇重創(chuàng)，但是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)不斷膨脹的誘惑實(shí)在太大，華為、騰訊、富士康等巨頭都不想輕易放棄這一機(jī)遇。尤其在政府的大力支持下，新能源汽車(chē)已成為各類(lèi)資本競(jìng)相追逐的寵兒。

2017年，阿里馬云、騰訊馬化騰、小米雷軍、京東劉強(qiáng)東等諸多富商均有對(duì)新能源汽車(chē)相關(guān)領(lǐng)域的投資。不過(guò)，比起諸多親歷親為的造車(chē)者，他們都只停留在資本注入的階段。

2017年3月，國(guó)內(nèi)安防巨頭大華股份所成立的零跑科技召開(kāi)品牌發(fā)布會(huì)。這家已成立兩年之久的公司目標(biāo)是打造國(guó)民級(jí)的智能電動(dòng)汽車(chē)，生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)將于今年年底完工并投產(chǎn)，年產(chǎn)量在5萬(wàn)輛左右。

2017年4月，中合置業(yè)與湖北咸寧市政府完成簽約，建設(shè)華中汽車(chē)生產(chǎn)基地，計(jì)劃年產(chǎn)20萬(wàn)輛微型電動(dòng)車(chē)和10萬(wàn)輛高速電動(dòng)汽車(chē)。資料顯示，這家中國(guó)供銷(xiāo)集團(tuán)的下屬企業(yè)，對(duì)該項(xiàng)目總投資達(dá)100億元，基地建設(shè)將于年內(nèi)動(dòng)工，三年內(nèi)建成。

此外，從互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域跨界的新銳可謂“同行者甚多”。2017年，奇點(diǎn)、小鵬和蔚來(lái)汽車(chē)均已實(shí)現(xiàn)首款量產(chǎn)車(chē)型的下線。盡管他們大都仰仗外部融資，但效率卻也可觀。

而要說(shuō)布局最為神速的跨界者，恐怕非寶能汽車(chē)莫屬。2017年3月，寶能集團(tuán)初成立寶能汽車(chē)。

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看，寶能此次跨界的決策已失先機(jī)，然而在之后不到一年的時(shí)間里，寶能猶如“打了雞血”，在汽車(chē)領(lǐng)域全力加速。

2017年第四季度，寶能汽車(chē)先后在杭州、昆明與當(dāng)?shù)卣炗喓献鲄f(xié)議，預(yù)先解決生產(chǎn)基地、產(chǎn)能儲(chǔ)備等后勤問(wèn)題。年底，寶能豪擲66.3億元正式入股觀致汽車(chē)，從而獲取至關(guān)重要的通行證——生產(chǎn)資質(zhì)。目前，寶能汽車(chē)正在大肆招兵買(mǎi)馬，挖掘各方人才。

行業(yè)分析師表示，寶能汽車(chē)是“土豪”跨界造車(chē)案例中最為典型的，以集團(tuán)豐厚的資本作為后盾，加之對(duì)汽車(chē)項(xiàng)目異常清晰的布局，最終獲得高執(zhí)行力。

投機(jī)或襲來(lái)

有業(yè)內(nèi)人士表示，就上述巨頭對(duì)新能源汽車(chē)的熱情來(lái)看，2018年，新能源汽車(chē)板塊將依然是市場(chǎng)焦點(diǎn)，春節(jié)后或許會(huì)掀起一波相關(guān)概念股的投機(jī)。

事實(shí)上，新能源汽車(chē)板塊的股票遠(yuǎn)不止整車(chē)制造企業(yè)，依據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)分布，該板塊還包括制造電池電源、電動(dòng)機(jī)、配件以及充電樁相關(guān)的股票。

值得一提的是，電池巨頭寧德時(shí)代目前正全力沖刺IPO，最快將于今年上市。這家估值超過(guò)1300億元的公司，在市場(chǎng)份額上表現(xiàn)可謂亮眼。數(shù)據(jù)顯示，2016年，寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)的產(chǎn)值份額高達(dá)23.3%，超過(guò)了競(jìng)爭(zhēng)者比亞迪的22.5%。

市場(chǎng)上有不少觀點(diǎn)認(rèn)為，寧德時(shí)代如順利上市，不僅將成為汽車(chē)行業(yè)的一件大事，屆時(shí)也將引導(dǎo)新能源汽車(chē)動(dòng)力電池行業(yè)股票進(jìn)行新一輪洗牌。

新能源汽車(chē)板塊不僅將迎來(lái)新霸主，其本身的價(jià)值也在不斷增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)計(jì)，2018年，中國(guó)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)將達(dá)到40%左右，這就意味著，新能源汽車(chē)板塊企業(yè)的運(yùn)營(yíng)體量仍將持續(xù)擴(kuò)大。

然而，記者發(fā)現(xiàn)，新能源汽車(chē)板塊近三個(gè)月的股價(jià)存在明顯的下滑趨勢(shì)。

對(duì)此，有證券分析師表示，市場(chǎng)是受到新能源補(bǔ)貼政策退坡、行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)門(mén)檻提高等因素的綜合影響，從而激發(fā)出悲觀情緒。

不過(guò)，中泰證券認(rèn)為，在歷經(jīng)三個(gè)多月的調(diào)整后，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)釋放基本到位，新版補(bǔ)貼政策的落地也將帶動(dòng)行業(yè)利空出盡，新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈反彈的號(hào)角即將吹響。

責(zé)任編輯：李鑫

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