向歐洲可再生能源項目提供貸款或股權(quán)融資的競爭依然激烈，這會進一步壓縮銀行的利潤率和投資者的內(nèi)部收益率。未來，隨著項目補貼機制的逐漸退坡，這一趨勢將被進一步驗證，即使在最好的情況下，也僅有私人領(lǐng)域的電力采購交易才能保證收入。

2017年，很大程度上由于海上風電市場融資活動低迷，歐洲新建可再生能源項目的資產(chǎn)融資規(guī)模下降39%至304億歐元。然而，銀行家預(yù)計，2018年，隨著英國差價合同拍賣及低地國家(荷蘭、比利時、盧森堡)和法國電力拍賣的中標項目逐步接近項目融資尾聲，海上風電領(lǐng)域的交易數(shù)量將大幅回升。

盡管利率掉期(Interestrateswap)價格有所上升，全球核心市場中陸上風電和光伏項目的總債務(wù)成本仍處于2%到3.5%之間的較低水平。陸上風電的銀行利潤率從德國的大約1%到挪威和瑞典的大約2%不等。

2017年，機構(gòu)投資者對歐洲可再生能源項目的投資達到創(chuàng)紀錄的99億美元，高于2016年的70億美元。最近的一項創(chuàng)新出現(xiàn)在Walney項目擴張中，在本次的再融資交易中使用到了通貨膨脹保值債券(CPI-linkedbonds)。

一些投資者和銀行表示，只要項目與藍籌企業(yè)買家簽訂了10年期以上的電力采購合同，他們則可以考慮為沒有補貼的項目提供融資，但債務(wù)權(quán)益比將低于一些政府定價項目。

本文為彭博新能源財經(jīng)“歐洲資產(chǎn)融資趨勢系列文章”的后續(xù)報告。該系列中的上篇報告為2017年7月24日發(fā)布的《2017年：歐洲資產(chǎn)融資與機構(gòu)資金流動(2017EuropeAssetFinanceandInstitutionalFlows)》。此外，我們還會經(jīng)常在一些短篇報告或采訪文章中對個別交易或參與者進行分析。

一組數(shù)據(jù)

15個

銀行家的預(yù)測2018年無追索權(quán)的海上風電融資交易數(shù)量

156億美元

2017年，歐洲九大領(lǐng)軍電力企業(yè)廠的可再生能源投資總額

47億美元

2017年，歐洲投資銀行對可再生能源提供融資的規(guī)模達47億美元，較上年水平增長21%。