英國、意大利如何應(yīng)對天然氣斷供

本刊記者周慧之

在即將過去的這個(gè)冬天，受中亞管道氣接二連三供應(yīng)不穩(wěn)定的影響，中國LNG市場價(jià)格經(jīng)歷了幾度暴漲暴跌，而后國家推動了廣東省網(wǎng)對西二線的反輸，緊張局面有所緩解。將鏡頭投放到西半球，歷經(jīng)了幾年來最嚴(yán)寒天氣的歐洲，同樣遭受了一次供應(yīng)危機(jī)。

2017年12月11日，F(xiàn)orties管道系統(tǒng)由于發(fā)現(xiàn)管道裂縫而開始關(guān)閉數(shù)周，這條管道肩負(fù)著將北海油氣田40%的氣量運(yùn)輸?shù)接娜蝿?wù)。12月12日，奧地利鮑姆加藤的一處天然氣樞紐站發(fā)生爆炸，將其作為重要?dú)庠吹囊獯罄歼M(jìn)入緊急狀態(tài)。該樞紐將來自俄羅斯的天然氣輸送到中歐和南歐。雪上加霜的是，來自挪威的氣源也出現(xiàn)了供應(yīng)問題。

劍橋大學(xué)能源政策研究小組以英國(供應(yīng)多元、流通性好)和意大利(供應(yīng)單一、流動性差)為例，分析兩個(gè)截然不同的市場在面對供應(yīng)危機(jī)時(shí)是如何反應(yīng)的。該研究得出結(jié)論，英國之所以能夠平穩(wěn)度過這次風(fēng)暴，與其良好的市場流動性密不可分。意大利則由于自身市場機(jī)制存在缺陷，未獲任何LNG現(xiàn)貨轉(zhuǎn)運(yùn)的響應(yīng)，也未能充分利用與荷蘭相連的管道，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格飆高。

以下為eo編譯的部分內(nèi)容：

英國的完美響應(yīng)

得益于基礎(chǔ)沒施的率富與資源供應(yīng)的多元，以及天然氣市場的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，英國確?？梢栽谟行枰獣r(shí)，以最具有競爭力的價(jià)格獲得天然氣資源。

當(dāng)上述供應(yīng)危機(jī)發(fā)生時(shí)，英國的天然氣日內(nèi)價(jià)格與事件發(fā)生前的日前價(jià)格相比高出了50%。這個(gè)價(jià)格達(dá)到了過去幾年來的最高點(diǎn)，引發(fā)了民眾廣泛的關(guān)注度，也顯示英國天然氣系統(tǒng)面臨短缺。諸多資源供應(yīng)商(包括儲氣設(shè)施、來自歐洲的進(jìn)口LNG)開始響應(yīng)這次供應(yīng)缺口。

這次價(jià)格上漲使得連接荷蘭的進(jìn)口通道BBL在接下來的三天里不斷增加輸入量。相同的增加供應(yīng)情況也出現(xiàn)在IUK管道，這是—個(gè)連接英國和比利時(shí)的雙向管道。在挪威的氣田供應(yīng)中斷時(shí)，通過這兩條管線的流入量達(dá)到了自2013年3月以來的最大數(shù)值。

國際液化天然氣市場也迅速作出反應(yīng)。來自俄羅斯亞馬爾LNG項(xiàng)目的首批液化天然氣最初計(jì)劃運(yùn)輸?shù)絹喼?，后來轉(zhuǎn)運(yùn)給馬來西亞國家石油公司(Petronas)的英國貿(mào)易部門。該公司將貨物運(yùn)往Gram接收站卸貨，并將其注入英國的天然氣系統(tǒng)。

事實(shí)上，當(dāng)時(shí)的日內(nèi)價(jià)格比當(dāng)天日本和中國到岸現(xiàn)貨價(jià)格高出將近21%，比阿根廷和墨西哥高出27%，比土耳其高出近30%。這一天的高位價(jià)格對NBP的遠(yuǎn)期合約來說屬于溢價(jià)，因此Grain接收站可議優(yōu)化庫存以接收來自俄羅斯的現(xiàn)貨。較高的日內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格推高了NBP在1月18日的合同，但是低于亞洲的現(xiàn)貨價(jià)格?？紤]到運(yùn)輸至英國的距離比北弧更近，來自亞馬爾的LNG響應(yīng)了這次價(jià)格上漲。如果這個(gè)情況加劇或者持續(xù)更久，遠(yuǎn)期合同的價(jià)格可能比亞洲現(xiàn)貨價(jià)格更高，從而吸引更多的LNG流向英國。

只有當(dāng)市場充分流動時(shí)，才有吸引現(xiàn)貨的可能性。這是基于一個(gè)簡單的事實(shí)，貨物到達(dá)英國通常需要花上幾周的時(shí)間，日內(nèi)或者日前提價(jià)不足以吸引現(xiàn)貨到來。承運(yùn)商如果想要響應(yīng)這個(gè)價(jià)格信號，需要鎖定即時(shí)溢價(jià)，因?yàn)長NG貨物在物理上的交付將會發(fā)生在價(jià)格上漲之后(短缺事件之后)。事實(shí)的確如此，12號價(jià)格發(fā)生上漲之后，第二天價(jià)格就穩(wěn)定在危機(jī)發(fā)生之前的水平，因此LNG貨物到達(dá)英國之后是危機(jī)發(fā)生后的價(jià)格水平。沒有溢價(jià)來支付貨物，也就難以吸引資源的流入。

總而言之，在當(dāng)天的國際競爭當(dāng)中，英國是一個(gè)非常有競爭力的市場。25010的LNG以短期靈活的形式交易，如此大規(guī)模的供應(yīng)并沒有出現(xiàn)問題。這不僅僅是源于英國的天然氣系統(tǒng)有足夠的彈性來應(yīng)對這類事件，也是由于天然氣基礎(chǔ)設(shè)施的豐富以及資源供應(yīng)的多樣性，以及日內(nèi)價(jià)格能夠迅速反映出供需的不平衡。

反過來，日內(nèi)份格的大幅上漲也引發(fā)了需求端的響應(yīng)，例如可以通過將天然氣轉(zhuǎn)換為煤炭發(fā)電。因此，價(jià)格在當(dāng)天的上漲是由其競爭力決定的，決定了是否需要關(guān)閉燃?xì)怆姀S，以及要買多少LNG。

意大利的弱連通性

意大利在12日這天的情況與英國有一個(gè)鮮明的對比。意大利在鮑姆加藤發(fā)生爆炸后，即宣告進(jìn)入緊急狀態(tài)。12月12日，意大利的批發(fā)價(jià)格PSV達(dá)到了75歐元/兆瓦時(shí)，是一天前的價(jià)格的3倍多。這個(gè)價(jià)格也是荷蘭TTF價(jià)格的三倍以上，荷蘭TTF是歐洲流動性最強(qiáng)的市場。

如此溢價(jià)，意大利的資源供應(yīng)商開始響應(yīng)，但除了LNG現(xiàn)貨。不像英國接收了亞馬爾的LNG，我們無法看到任何LNG轉(zhuǎn)運(yùn)到意大利的接收站來響應(yīng)這次漲價(jià)。

有兩個(gè)原因可以解釋發(fā)生在意大利的情況：(1) PSV不是一個(gè)流動性的現(xiàn)貨或期貨市場，不像NBP之于英國或者TTF之于西北歐;(2) TTF和PSV兩個(gè)市場之間明顯沒有發(fā)生緊密連接，否則也會看到TTF在12日這天同樣出現(xiàn)價(jià)格上漲。

即使PSV不是一個(gè)其有流動性的現(xiàn)貨和期貨市場，處于短缺的意大利供應(yīng)商也可以用TTF甚至NBP的期貨價(jià)格來采購LNG現(xiàn)貨，這可以將LNG現(xiàn)貨交易的溢價(jià)迅速鎖定住。之所以這么說，是因?yàn)镻SV和TTF兩個(gè)市場已經(jīng)通過一條長距離的管道TENP連接起來，這條管道穿過德國、瑞士抵達(dá)意大利。

但是在12日這天，根據(jù)F,NTSO-G的數(shù)據(jù)，意大利的進(jìn)口量占到了設(shè)施容量的37%。第二天，增加到容量的67%。因此，不清楚為什么在12日當(dāng)天TTF和PSV之間存在巨大的價(jià)格差。TENP管道的官方網(wǎng)站并沒有報(bào)告任何技術(shù)故障會影響當(dāng)天的輸送容量。因此，只能是因?yàn)門ENP管道的合同堵塞，或者供應(yīng)意大利的邊際資源并非來自TENP管道。

這個(gè)案例揭示了意大利天然氣市場存在的扭曲。如果意大利市場已經(jīng)和荷蘭TTF有很好的協(xié)同效果，就不會看到12號當(dāng)天的價(jià)格差異，畢竟TENP的管道容量沒有被充分利用。如果沒有市場設(shè)計(jì)的缺陷，PSV和TTF的價(jià)格差會更窄，意大利的現(xiàn)貨價(jià)格也會比12日當(dāng)天更低。

一份至2035年的安全評估

在英國的案例中，盡管倉儲能力嚴(yán)重下降，市場同樣可以平穩(wěn)地渡過“完美風(fēng)暴”，并保證以最具競爭力的價(jià)格來交付天然氣。

盡管英國的夭然氣系統(tǒng)具有彈性，但隨著對進(jìn)口越來越高的依賴度，情況也在發(fā)生變化。為此，英國政府最近做了一份有關(guān)天然氣安全供應(yīng)的戰(zhàn)略評估(時(shí)間是從現(xiàn)在到2035年)，目前該報(bào)告已經(jīng)出版。

該報(bào)告用復(fù)雜的全球天然氣市場模型來模擬評估未來的供需情況(總共81個(gè)場景，反映了假想科技、國際市場和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)在未來對英國天然氣系統(tǒng)的影響)，以及這會如何影響英國的天然氣供應(yīng)安全。

這份研究得出的關(guān)鍵結(jié)論是，英國的天然氣系統(tǒng)是有彈性的，能夠抵御現(xiàn)在和未來天然氣供應(yīng)的重大和長期中斷。只要在天然氣市場中，價(jià)格能夠在迅速反映稀缺情況和系統(tǒng)中存在的不平衡，英國的消費(fèi)者就可以享受到這種供應(yīng)安全保障。

如果能有一個(gè)基于市場手段的解決方案，意味著應(yīng)對這些不可預(yù)期事件的成本能夠盡可能降低，而且價(jià)格是透明而有競爭力的。