中國A股上市國企—國投電力(2016年5月24日)正式發(fā)布公告，出資1.854億英鎊(約合17.6億人民幣)100%收購英國海上風(fēng)電項(xiàng)目公司—WFEUK(Wind Farm Energy UK Limited，又稱Repsol Nuevas Energias UK Limited)，股權(quán)交割工作已經(jīng)于5月20日在英國倫敦全部完成。國投電力由央企國家開發(fā)投資公司持有，1996年在上海證券交易所上市，總部設(shè)在北京，在中國持有大量火電廠和水電站。

國投電力的第一單海外項(xiàng)目選擇新能源發(fā)電，投資開發(fā)英國海上風(fēng)電項(xiàng)目，意義重大。該項(xiàng)目屬歐洲發(fā)達(dá)國家成熟電力市場的開發(fā)項(xiàng)目，符合現(xiàn)在央企流行的“走出去”戰(zhàn)略，國投電力將借此正式進(jìn)入海上風(fēng)電這一新興發(fā)電領(lǐng)域。

圖為簽約照片-中國有大唐、華能、華電、國電、國電投這五大發(fā)電集團(tuán)，國投電力是中國五大發(fā)電集團(tuán)之外最大的獨(dú)立發(fā)電公司之一。

此次被收購的WFEUK公司是賣方西班牙雷普索爾公司(Repsol Nuevas Energias S.A.)的全資子公司，持有兩個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目的股權(quán)，分別是Inch Cape海上風(fēng)電項(xiàng)目100%股權(quán)，和Beatrice海上風(fēng)電項(xiàng)目25%股權(quán)。這兩個(gè)項(xiàng)目都已經(jīng)拿到規(guī)劃許可，目前尚未開工建設(shè)，將在收到資金后即刻開工。

Beatrice海上風(fēng)電項(xiàng)目位于英國蘇格蘭北部東海岸，設(shè)計(jì)裝機(jī)容量588MW，總投資額達(dá)到26億英鎊，于2014年3月取得英國政府授予的規(guī)劃許可，預(yù)計(jì)將于2019年完工。除了國投電力投資的25%，還包括蘇格蘭能源公司SSE的40%和丹麥哥本哈根基建公司(Copenhagen Infrastructure Partners)投資的35%。Beatrice項(xiàng)目于2014年5月獲得英國政府新能源補(bǔ)貼，被授予并網(wǎng)發(fā)電后前15年電價(jià)補(bǔ)貼0.14英鎊/千瓦時(shí)的差價(jià)合約(Contract For Difference)。國投電力承諾收購?fù)瓿珊髮?duì)Beatrice海上風(fēng)電項(xiàng)目進(jìn)行不超過2.5億英鎊的后續(xù)投入。

Inch Cape海上風(fēng)電項(xiàng)項(xiàng)目也位于蘇格蘭的海岸線，由國投電力100%持有，設(shè)計(jì)裝機(jī)容量598MW，項(xiàng)目在2009年獲得了皇家資產(chǎn)局授予的獨(dú)家海域租賃合同，2014年取得包括風(fēng)電場規(guī)劃許可在內(nèi)的各種海域使用權(quán)，目前尚未取得英國政府新能源補(bǔ)助。國投電力會(huì)在Inch Cape項(xiàng)目獲得英國政府補(bǔ)助的差價(jià)合約(Contract For Difference)之后，再向賣家另行支付1660萬英鎊。

同時(shí)，為了讓RNEUK以及旗下Beatrice、Inch Cape兩大海上風(fēng)電項(xiàng)目的工作能夠穩(wěn)步推進(jìn)，國投電力方面決定，讓RNEUK的團(tuán)隊(duì)繼續(xù)留在公司進(jìn)行管理。

國投電力這兩個(gè)項(xiàng)目都位于英國蘇格蘭，其中Beatrice項(xiàng)目是蘇格蘭歷史上最大的非政府基建項(xiàng)目。雖然蘇格蘭擁有世界上頂級(jí)的風(fēng)力資源，但蘇格蘭還沒有建成一個(gè)真正意義上的海上風(fēng)電項(xiàng)目。蘇格蘭的第一個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目Hywind預(yù)計(jì)將于2017年建成發(fā)電，國投電力的Beatrice項(xiàng)目將會(huì)成為蘇格蘭第二個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目。

這個(gè)公告還透露了一個(gè)很有意思的跨境投資時(shí)間線和相關(guān)流程，從董事會(huì)通過到項(xiàng)目交割用了3個(gè)月的時(shí)間，未來可以作為類似企業(yè)跨境投資的參考。

1、2016年2月24日，國投電力召開董事會(huì)通過了《關(guān)于收購RNEUK100%股權(quán)及對(duì)外投資的議案》。

2、2016年2月25日，中國商務(wù)部就Inch Cape海上風(fēng)電有限公司出具了《企業(yè)境外投資證書》。

3、2016年2月29日，中國商務(wù)部部就Beatrice海上風(fēng)電有限公司出具了《企業(yè)境外投資證書》。

4、2016年3月3日，國家發(fā)改委出具了《項(xiàng)目備案通知書》，對(duì)公司收購英國Repsol Nuevas Energias UK公司(RNEUK公司)股權(quán)并開發(fā)建設(shè)海上風(fēng)電項(xiàng)目予以備案。

5、2016年5月17日，公司與賣方及各相關(guān)方簽訂了《股權(quán)收購協(xié)議修訂契約》，就《股權(quán)收購協(xié)議》中交易交割的主要先決條件進(jìn)行了進(jìn)一步的明確。

6、2016年5月19日，公司與賣方及各相關(guān)方簽訂了《股權(quán)收購協(xié)議修訂契約之二》，就Beatrice項(xiàng)目融資關(guān)閉后，返還賣方的墊資金額進(jìn)行了進(jìn)一步明確。

7、2016年5月20日，Beatrice海上風(fēng)電項(xiàng)目融資關(guān)閉工作完成，國投電力向賣方支付轉(zhuǎn)讓價(jià)款的全部尾款166,860,000英鎊(前期公司已支付10%押金18,540,000英鎊)。

8、至此公司對(duì)WFEUK公司100%股權(quán)收購工作已全部完成。

這兩年陸續(xù)有許多中資企業(yè)開始投資英國的新能源項(xiàng)目，大部分項(xiàng)目尚處于落實(shí)階段，國投電力真正做實(shí)投資完成項(xiàng)目交割，大大增強(qiáng)了英國市場對(duì)中國投資者的信心。畢竟兩天前(5月24號(hào))央企中國港灣剛剛退出位于英國威爾士斯旺西的潮汐發(fā)電項(xiàng)目，國投電力的投資無疑是一針及時(shí)的強(qiáng)心劑。

中英之間在新能源領(lǐng)域的合作潛力巨大，英國新能源行業(yè)發(fā)展成熟且投資回報(bào)穩(wěn)定，這類項(xiàng)目發(fā)起者除了政府還包括許多以盈利為目的的私營企業(yè)，早已成為歐美基金固定投資的一個(gè)穩(wěn)定資產(chǎn)類別，并且已形成一個(gè)良性的二級(jí)市場因此具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，投資人能夠靈活退出。

對(duì)于中國投資者而言，像國投電力這樣的發(fā)電集團(tuán)能夠通過投資英國新能源的開發(fā)階段學(xué)習(xí)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，并將其引入中國。另外，這類新能源項(xiàng)目建成發(fā)電之后，就能開始產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流，也非常適合中國的保險(xiǎn)資金、主權(quán)基金等風(fēng)險(xiǎn)偏好低的基金持有，提供一種倫敦買寫字樓之外的選擇。