4月以來,風(fēng)電設(shè)備板塊走勢相對疲軟、折價(jià)比例擴(kuò)大。年初至今,風(fēng)電設(shè)備板塊走勢整體偏弱,截止上周五,累計(jì)跌幅達(dá)16.8%。

      4月風(fēng)電新增裝機(jī)創(chuàng)歷史低點(diǎn),恐對運(yùn)營商造成負(fù)面影響。4月風(fēng)電新增裝機(jī)同比下降91.0%;利用率同比提升13.2%。

      原材料上漲,整機(jī)價(jià)格走低,設(shè)備商毛利率承壓。市場競爭加劇,整機(jī)價(jià)格繼續(xù)走低,鋼材等原材料價(jià)格上漲,擠壓了設(shè)備商的利潤空間。

      龍頭前期漲幅較大,近期板塊波動(dòng)加劇。作為風(fēng)電行業(yè)龍頭的龍?jiān)措娏?、金風(fēng)科技,自2017年四季度最大漲幅區(qū)間分別達(dá)到53.7%、80.3%。

      投資建議。近期風(fēng)電板塊走勢相對疲軟,較上證指數(shù)的折價(jià)比例擴(kuò)大,主要原因:1)4月數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意;2)毛利率承壓;3)龍頭前期漲幅較大。但我們認(rèn)為,從長期看來,政府扶持可再生能源的態(tài)度明朗,配套政策持續(xù)出臺(tái);風(fēng)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)指日可待,未來將與火電同臺(tái)競爭,成長空間廣闊且具有持續(xù)性。我們繼續(xù)看好風(fēng)電行業(yè)復(fù)蘇帶來的成長空間以及個(gè)股投資機(jī)會(huì),運(yùn)營商投資價(jià)值凸顯。投資標(biāo)的方面,我們持續(xù)推薦風(fēng)電整機(jī)制造商龍頭金風(fēng)科技,塔架廠商天順風(fēng)能,建議關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的中材科技、禾望電氣、康達(dá)新材、金雷風(fēng)電、杭齒前進(jìn)等。