國(guó)家發(fā)改委、工信部、財(cái)政部、人民銀行共同發(fā)布《關(guān)于做好2018年降成本重點(diǎn)工作的通知》,支持有條件的企業(yè)自建分布式能源,支持新能源發(fā)電與用能企業(yè)就近就地進(jìn)行交易。

　　行業(yè)及公司動(dòng)態(tài):

　　多晶硅在經(jīng)歷月初小幅下跌后表現(xiàn)平穩(wěn),硅片價(jià)格下跌,其中多晶硅片下跌明顯,電池片和組件價(jià)格穩(wěn)定

　　磷酸鐵鋰價(jià)格創(chuàng)新低,三元暫時(shí)穩(wěn)定;負(fù)極材料價(jià)格穩(wěn)定

　　國(guó)家能源局統(tǒng)計(jì),今年一季度,全國(guó)棄風(fēng)電量同比減少44億千瓦時(shí);全國(guó)平均棄風(fēng)率8.5%,棄風(fēng)率同比下降8個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)棄風(fēng)電量和棄風(fēng)率“雙降”。

　　4月份新能源汽車產(chǎn)銷量分別為8.1萬輛和8.2萬輛,同比增長(zhǎng)分別為117.7%和138.4%。

　　板塊表現(xiàn):

　　上周上證綜指上漲2.34%,滬深300上漲2.60%,各行業(yè)漲跌幅中電氣設(shè)備上漲2.21%,市場(chǎng)表現(xiàn)弱于大盤。子板塊中,鋰電池、工控自動(dòng)表現(xiàn)相對(duì)較好,其中鋰電池在鋰電材料的帶動(dòng)下。上周電氣設(shè)備板塊漲幅前五的企業(yè)為杉杉股份、當(dāng)升科技、新宙邦、億緯鋰能、雅化集團(tuán)。

　　主要觀點(diǎn):

　　一季度全國(guó)平均棄風(fēng)率8.5%,棄風(fēng)率同比下降8個(gè)百分點(diǎn)。風(fēng)電運(yùn)營(yíng)將迎來明顯改觀,如節(jié)能風(fēng)電去年年報(bào)和今年一季報(bào)利潤(rùn)有明顯增長(zhǎng)。今年海上風(fēng)電和分散式風(fēng)電在國(guó)家能源局工作報(bào)告中明確提出,結(jié)合紅六省中有三省解禁,我們認(rèn)為2017年風(fēng)電裝機(jī)需求基本見底,2018年景氣周期來臨。推薦風(fēng)機(jī)、塔筒、葉片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、中材科技。光伏領(lǐng)域,分布式光伏雖然補(bǔ)貼有所下降,但仍是建設(shè)重點(diǎn),扶貧項(xiàng)目規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻番,占2017年的28%,也將成為行業(yè)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。一季度是裝機(jī)淡季,但從部分公司一季度業(yè)績(jī)預(yù)告來看,龍頭公司的業(yè)績(jī)依然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。推薦關(guān)注單晶硅、逆變器龍頭隆基股份和陽光電源。

　　上周中汽協(xié)公布4月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù),分別為8.1萬輛和8.2萬輛,同比增長(zhǎng)分別為117.7%和138.4%,增長(zhǎng)進(jìn)一步加速。下游需求增長(zhǎng)有保證。當(dāng)前三元電池是主流,而622和811型號(hào)的批量化生產(chǎn)是關(guān)鍵。今年有望成為811材料電池量產(chǎn)元年,近期當(dāng)升科技、杉杉能源、寧波金和等電池材料生產(chǎn)商表示已實(shí)現(xiàn)811正極材料量產(chǎn),億緯鋰能也開啟了軟包時(shí)代。建議關(guān)注寧德時(shí)代相關(guān)供應(yīng)鏈體系。同時(shí)以目前CATL的市場(chǎng)估值,其上市有利于整個(gè)板塊的估值提升,我們建議關(guān)注國(guó)軒高科和億緯鋰能。