中遠期交易是什么?
中遠期交易介紹
在21世紀以前,貿易方式以傳統(tǒng)貿易為主,傳統(tǒng)貿易的形式是買賣雙方直接見面,就商品的買賣達成一致,然后成交,一手交錢一手交貨。傳統(tǒng)貿易的大宗商品交易多采用合同的方式進行,買賣雙方按簽訂合同的內容在未來的時間進行商品交易。它存在如下缺點:價格形成不規(guī)范,風險不能轉移;信用風險;買賣雙方很少,難以形成集中的市場;合同規(guī)范程度低。
隨著互聯(lián)網的出現(xiàn),世界已慢慢變成地球村,建立在信息化基礎上的現(xiàn)貨中遠期電子交易走上新經濟的舞臺?,F(xiàn)貨中遠期電子交易(也稱為大宗商品電子交易,或現(xiàn)貨倉單交易)是以現(xiàn)貨倉單為交易的標的物,采用計算機網絡進行的集中競價買賣,統(tǒng)一撮合成交,統(tǒng)一結算付款,價格行情實時顯示的交易方式。其本質就是現(xiàn)貨商品的電子商務。《大宗商品電子交易規(guī)范》對大宗商品做了明確的規(guī)定:可進入流通領域,但非零售環(huán)節(jié),具有商品屬性用于工農業(yè)生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。
現(xiàn)貨中遠期交易就是采用以網絡為工具,以電子商務的模式進行交易,買賣雙方不見面,以電子交易市場為交易平臺,國家政府為裁判;是一種網上和網下相結合,現(xiàn)實與虛擬相結合,傳統(tǒng)經濟與網絡經濟相結合的雙贏模式,充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結算、物流配送等眾多難題的交易形式?,F(xiàn)貨中遠期交易其本質是一種標準化合約交易。
中遠期交易的特點
中遠期交易具有以下6大特點:
(一)電子交易合同的標準化:電子交易合同的標準化指的是除價格外,合同的所有其他條款都是預先規(guī)定好的,具有標準化的特點。這種標準化的電子交易合同一經注冊,便成為倉單。
(二)雙向交易:指的是投資者可以通過對倉單的低價位買入,高價位賣出獲利;也可以高價位賣出,低價位買入獲利。交易方式更加靈活,增加交易機會。
(三)對沖機制:對沖機制指的是對電子化合同采取反方向的操作,達到解除履約責任的目的。
(四)每日、隔日或者一段時期無負債結算制度:每日、隔日或者一段時期對投資者賬戶進行核算,避免債務糾紛,達到控制風險的目的。
(五)保證金制度:保證金制度是指對交易雙方凍結適當的保證金,以達到保證合同履行的目的,同時起到資金的杠桿作用,充分利用資金。目前中遠期交易國家規(guī)定采用20%的保證金制度。
(六)T+0交易制度:當天就可對訂立的合約進行轉讓處理,當日獲利、
中遠期交易的功能
1、投資功能 傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于受到地域、貨物質量、投資者的財力、專業(yè)水平的限制,對于普通的投資者來說,幾乎沒有什么投資的價值?,F(xiàn)貨中遠期交易市場由于交易的是標準化的電子交易合同,貨物質量有保證;電子交易,沒有了地域的限制;保證金交易,投入資金少,普通投資者可方便介入,從而獲取經濟利益。
2、發(fā)現(xiàn)功能 是指在現(xiàn)貨中遠期交易市場通過公開、公正、高效、競爭的交易運行機制形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權威性的價格發(fā)現(xiàn)過程。
傳統(tǒng)交易模式由于受到地域的限制,加上參與的投資者少,形成的往往有著明顯的地域性,而通過現(xiàn)貨中遠期交易由于參與的投資者眾多,其中包括眾多的商品生產者、銷售者、加工者以及進出口商等,他們的競價可以代表供求雙方的力量,有助于真實的形成。同時,參與交易的投資者大都熟悉某種商品行情,有豐富的經營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析、預測方法,這樣形成的基本反映了供求變動趨勢。
3、規(guī)避風險 規(guī)避風險功能是指生產經營銷售者通過在現(xiàn)貨中遠期交易市場上進行套期保值業(yè)務,有效地規(guī)避、轉移或分散現(xiàn)貨市場上波動的風險。
套期保值之所以能有助于規(guī)避風險,其基本經濟原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨中遠期交易與現(xiàn)貨在同一時空內會受相同經濟因素的影響和制約,因而一般情況下,兩個市場的變動趨勢相同。
中遠期交易的方式
現(xiàn)貨中遠期交易一般是在一個開放的互聯(lián)網平臺上進行,眾多參與者通過交易行情系統(tǒng)查看交易的最新行情,通過下單系統(tǒng)提交新的電子合同申請。交易平臺通過價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則對于眾多投資者提交的電子買賣合同進行撮合,形成最新的成交合約。

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